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mg线上娱乐4371:业绩增长稳定,精准医疗继续推进

来源:广发证券      mg线上娱乐4371:2016-03-03    浏览量:8652

事件:企业发布年报和一季报预告。


企业发布年度报告,2015年度营收6.36亿元,同比增长17.21%;净利润为1.36亿元,同比增长24.04%。同时企业预告2016年一季度净利润3100万元-3780万元,同比增长32.96%-62.13%,一季度较大幅度增长的原因是业绩的提升以及苏豪逸明并表贡献了部分利润。


生长激素保持高增长,储备产品将陆续上市释放潜能。


报告期内企业生物制品/中成药/化药营收分别为3.75/1.45/1.05亿元,分别分别占比59.0%/23.0%/16.5%。其中主要产品生长激素营收2.0亿元,同比增长30.5%;干扰素营收1.6亿元,同比增长7.0%;活血止痛膏营收1.1亿元,同比增长10.9%。企业储备产品将陆续上市贡献业绩,生长激素水针有望在上半年重新申请生产审批,长效干扰素II期临床进展良好,人源HER2单抗获得临床批件,长效生长激素研发顺利,企业丰富的产品梯队未来将逐步释放潜能。


中德美联筹建多个法医检测中心,同时向医疗诊断领域布局。


拟全资收购的子企业中德美联是国内法医DNA检测领域龙头,建立了完整的法庭科学DNA检测技术平台,法庭科学产品种类在全球范围内最全。中德美联2015年预计收入6000万元左右,其中60%收入来自试剂盒销售,40%来自检测服务收入,企业目前在无锡和佛山拥有两个检测中心,未来计划在安徽、四川、山东等地筹建多个法医DNA检测中心,预计平均每个检验中心的建设成本在500万左右,当年能够实现盈亏平衡。全国法医DNA检测市场在20亿元左右,在这个领域中德美联占据较大优势。中德美联也在向医疗诊断领域布局,相关产品正在研发中。


博生吉在CART领域研发实力出众。


mg线上娱乐4371参股博生吉20%股份,博生吉在细胞免疫治疗领域拥有CART、CAR-NK、CTL、DC-CTL等技术平台,是国内较早进入CAT-T技术研发的企业,构建了二、三、四代CAR-T系统,储备了MUC1、HER-2、CD19、CD138等10个靶点的CAR-T产品。杨林团队率先将MUC1靶点应用于CAR-T临床研究,表明了较强的研发创新实力,MUC1靶点在前期试验中已经表现出良好的应用潜力。除了细胞免疫治疗外,博生吉还储备有免疫检验点抗体、双特异性抗体及纳米抗体等产品,未来mg线上娱乐平台网站对博生吉的持股比例有望进一步加大。


盈利预测与投资评级。


按照业绩承诺预测盈利,大家预计mg线上娱乐437116-18年备考EPS分别0.52/0.63/0.80元/股,当前股价对应备考PE分别为51/42/33倍,维持“买入”评级。


研发失败的风险;政策监管的不确定性;药品招标降价的压力。

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